研究机构：招商证券 分析师：裘孝锋，张啸伟，廖振华，李荣耀 撰写日期：2011-01-31
中海油2011资本支出同比增长55% 2011年中海油总资本支出为87.7亿美元,较2010增长55%。其中勘探支出15.63亿美元,同比增长45%,开发支出50.5亿美元,同比增长72%,生产资本化20.2亿美元,同比增长32%。
资本支出的快速增长为油服和海工创造了有力的外部环境。同时还公布了2010年的资本支出数,仅为56.4亿美元,显著低于2010年年初预计的61.2亿美元。其中开发支出同跟预期比减少了30%,跟海油工程收入大幅下降相当匹配。
两方战略指引验证中海油服的增长 首先,从中海油的各项资本支出来看,包括勘探、开发和油田生产,均相对于去年有32-72%的增长。其次,从中海油的计划来看,2011年准备打96口勘探井,相比10年的86口,有显著增加,并且有2-3口自营深水井,和2-3口合作深水井;三维地震物理勘探2011年准备达到17000平方公里,相比10年增长70%。最后,从中海油服这边来看,超深水海洋981,半潜式Pioneer,深水物探、深水工作船等的相继投产,保证了工作量的上升,且90%以上设备的工作量已经得到了保证。综合双方的数据来看,中海油服2011年的增长比较确定。