回帖：有色金属：金属如期回落 维持谨慎判断

2011年04月18日09:28兴业证券

投资要点
基本金属如期下跌。金属价格如我们上周预期,未能延续上涨。尽管美元指数维持弱势,下跌0.31%至74.832,LME金属指数出现了较大幅度下调,下跌3.75%。其中铝下跌0.66%至$2694,铜下跌4.76%至$9405,锌价下跌5.37%至$2398,铅价下跌6.98%至$2651,镍价下跌5.24%至$26155,锡价上涨0.15%至$33100。
本周央行再次上调存准率,符合我们研究所的判断,我们维持对A股有色板块“中性”的看法。依然基于两点理由:一方面,欧元区加息落实,美元或已短期触底;另一方面,市场已经错过“补库存”+“产能利用率回升”合力形成“旺季”的最佳时机,因而我们认为今年很可能出现“旺季不旺”。
与此同时,尽管由于富余产能和在建产能充足,我们认为国家叫停电解铝拟建产能在至少1年内对铝价难以形成实质有效的正面影响,但我们依然将铝作为基本金属中最为推荐的品种,主要基于强劲的成本支撑以及保障房带来的需求预期。

近期我们依然推荐有确定性增长并且估值较为合理,具备一定安全边际的公司,

包括南山铝业,云铝股份,厦门钨业,紫金矿业。

黄金再创新高。本周油价回落后继续冲高,带