回帖：瑞银：二季度A股冲高回落 投资关注三大主题

2011年04月20日02:24证券时报苏扬

日前，瑞银证券研究主管汪涛对2011年经济作了展望。她分析说，从一季度的数据来看，经济增长仍然非常强劲，经济增速在缓慢下滑，但是下滑不是特别明显，通胀压力仍然存在。她认为二季度CPI都会保持在5%以上，而且有可能在5月、6月份上一个高点，今年最高点可能在6月份。从一季度数据来看流动性仍然比较充裕，政府仍然在继续平稳调控的态势。
从经济增长来说，瑞银判断今年中国GDP增长可能维持在9.3%，比去年放缓一个点。全年商品价格回落，全年的CPI平均是4.8%，超过政府4%的目标。在这种情况下，瑞银认为今年还有两次加息，并将多次上调存款准备金率。
瑞银策略分析师陈李发布了二季度策略报告。报告认为股市将短期冲高，中期回落。他解释说，通胀是一切问题的核心。有了通胀预期，企业提高了库存，企业盈利增高，所以正循环可以持续下去。但如果通胀持续下去，就会消灭下游需求，也会引发紧缩政策，从而带来下跌风险，所以通胀是一切问题的核心。由于现在还处在一个全社会通胀预期较高的格局，接下去指数会有一定的冲高，但未来定会回落。

投资方面建议围绕三个