回帖：十八子:
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天广消防 002509 机械行业

研究机构：申银万国证券 分析师：李晓光,黄夔 撰写日期：2013-10-29

公告:公司在今日发布2013年三季报。

三季报略低于预期。公司2013前三季度实现营业收入4.05亿元,同比增长38%,实现归属于上市公司股东的净利润6358万元,同比下滑46%,对应EPS=0.16元,净利润大幅下滑源于去年同期天津基地产生的约6800万投资收益,扣除后同比增长25%。同时公告全年业绩预告,扣非后同比增长30%-60%,全年业绩符合我们及市场的一致预期。

公司收入增速平稳,天津基地进入试产期,使得费用率大幅提升。公司产品销售继续维持高速增长,2013第3季度收入同比增长37%,与上半年增速相当。由于天津进入试产阶段,使得管理费用大幅提升,费用率相比去年同期上涨约2%。新基地的投产将有助于公司开拓华北市场,同时也将缓解公司本土基地产能不足的压力,由于产品生产和销售仍处于爬坡阶段,形成的利润并不能完全对成本进行覆盖,从而导致费用率的快速提升,预计随着下半年产能利用率的提升将使得全年达到盈亏平衡。此外四川基地合作协议已经签订,随着后续建设投产,将有助于西南市场的开拓。

应收账